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張煒

9月25日，存量房貸利率調(diào)整正式落地實(shí)施。這意味著商業(yè)銀行凈息差承壓，但對個人房貸業(yè)務(wù)占比相對較小的農(nóng)商銀行來說影響較有限。

據(jù)估算，符合條件的存量房貸利率經(jīng)調(diào)整后顯著降低，平均降幅約為80個基點(diǎn)。存量房貸利率調(diào)整導(dǎo)致利息收入減少，是今年以來壓制銀行股估值的主因之一，成為近期上市銀行投資者關(guān)注的熱點(diǎn)。江陰農(nóng)商銀行在接受投資者調(diào)研時表示，截至6月末，該行按揭貸款規(guī)模不到100億元，占總貸款的比例為8%左右，規(guī)模占比相對較小，因此按揭貸款利率調(diào)整對息差的影響較小。青島農(nóng)商銀行在接受投資者調(diào)研時稱，通過相關(guān)數(shù)據(jù)分析進(jìn)行科學(xué)評估可看到，存量房貸利率調(diào)整對2023年整體業(yè)績影響有限。同時，存量利率調(diào)整能夠有效緩解提前還款趨勢，對穩(wěn)定住房貸款規(guī)模及收入有積極意義。

浙江瑞豐農(nóng)商銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人在2023年半年度業(yè)績說明會上表示，該政策的實(shí)施勢必對息差產(chǎn)生一定影響，但考慮到該行個人住房按揭貸款占總貸款的比重較低，故其影響較小。半年報顯示，瑞豐銀行（601528）住房按揭貸款在該行貸款中的占比由上年末的15.07%降至今年6月末的11.83%。

在央行與國家金融監(jiān)督管理總局8月31日聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于降低存量首套住房貸款利率有關(guān)事項(xiàng)的通知》后，9月15日央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25個百分點(diǎn)，以及9月20日公布的貸款市場報價利率(LPR)維持不變，都有利于商業(yè)銀行穩(wěn)定息差。降低存款準(zhǔn)備金率，不僅可釋放中長期流動性，增加銀行放貸的資金來源，而且減輕銀行資金成本，緩解因存量房貸利率調(diào)整等因素帶來的息差收窄壓力。

商業(yè)銀行應(yīng)對存量房貸利率調(diào)整的主要策略是下調(diào)存款利率。9月1日，6家國有大行及招商銀行、光大銀行等12家股份制銀行率先宣布調(diào)整存款利率，且以下調(diào)中長期存款為主。雖然攬儲壓力比大中型銀行更大，但中小銀行隨后陸續(xù)跟進(jìn)下調(diào)存款利率。其中，上海農(nóng)商銀行、深圳農(nóng)商銀行、北京農(nóng)商銀行等9月上旬已下調(diào)存款利率，一年、二年、三年、五年期定期存款整存整取利率分別下調(diào)10個、20個、25個、25個基點(diǎn)。與此同時，有的上市農(nóng)商行9月發(fā)行的個人大額存單，到期年化利率較上月有所下調(diào)。

相關(guān)專家指出，此輪存款利率下調(diào)呈現(xiàn)非對稱特點(diǎn)，長期限存款利率下調(diào)對銀行壓降負(fù)債成本的效果更加顯著，有助于緩解定期存款結(jié)構(gòu)不平衡所帶來的壓力。

對商業(yè)銀行來說，存量房貸利率調(diào)整帶來的影響各有差異，但緩解凈息差收窄的壓力是當(dāng)前共同的目標(biāo)。存量房貸利率調(diào)整對銀行利潤的影響是大是小，一定程度上取決于改善與穩(wěn)定息差的應(yīng)對能力。江陰農(nóng)商銀行近日向投資者披露，2021年以來通過績效考核引導(dǎo)，對高付息成本存款進(jìn)行限額管理等方式加強(qiáng)對存款結(jié)構(gòu)的調(diào)整，2023年半年度存款付息率2.02%，較上年同期下降12個基點(diǎn)。

江蘇紫金農(nóng)商銀行近日在半年度業(yè)績說明會上稱，在資產(chǎn)端，年內(nèi)LPR兩次下調(diào)，存量房貸利率將有所調(diào)整。在負(fù)債端，下半年存款利率有望進(jìn)一步下調(diào)，負(fù)債成本壓力稍減。在近年凈息差收窄的趨勢下，凈息差和市場整體表現(xiàn)基本趨同。該行積極適應(yīng)息差收窄的生存環(huán)境，探索農(nóng)商銀行轉(zhuǎn)型新路徑，通過調(diào)優(yōu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、科學(xué)定價管理、強(qiáng)化風(fēng)險管控，保持合理的利潤和凈息差水平。另有上市農(nóng)商銀行在接受投資者調(diào)研時稱，將通過加強(qiáng)主動負(fù)債管理、貸款期限和定價管理、客群管理、專項(xiàng)考核等手段提高息差管控能力，相關(guān)舉措包括強(qiáng)化負(fù)債端成本管控與著力提升資產(chǎn)端收益。

商業(yè)銀行是順周期行業(yè)，宏觀經(jīng)濟(jì)改善有利于銀行降低不良貸款率及提高經(jīng)營利潤。存量房貸利率的調(diào)整，減輕了借款人的利息負(fù)擔(dān)，有利于擴(kuò)大消費(fèi)和投資，對促進(jìn)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長具有重要意義。存量房貸利率調(diào)整還可以有效減少提前還貸現(xiàn)象，有助于緩和銀行利息收入和資產(chǎn)重新配置所面臨的壓力，并壓縮違規(guī)使用經(jīng)營貸、消費(fèi)貸置換存量住房貸款的空間，減少風(fēng)險隱患。對商業(yè)銀行來說，一系列房地產(chǎn)政策的調(diào)整逐漸發(fā)揮積極作用，四季度經(jīng)濟(jì)向好的空間有望進(jìn)一步打開。正因?yàn)榇?，銀行股在9月普遍上漲，部分房貸占比較大的銀行股也出現(xiàn)逆勢反彈，反映出市場理性看待存量房貸利率調(diào)整帶來的影響。

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