【資料圖】

6月20日，央行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布了貸款市場報價利率（LPR）1年期為3.55%、5年期為4.20%，比上次公布的LPR利率分別下調(diào)了10個基點。

看到1年期和5年期LPR利率分別下調(diào)，網(wǎng)民朋友并不感到意外，因為就在上周的6月13日，央行已連續(xù)實施下調(diào)利率的措施：即下調(diào)公開市場操作（OMO）七天期逆回購利率10個基點，又將隔夜、7天期、1個月常備借貸便利（SLF）利率均下調(diào)10個基點；兩天后的6月15日將中期便利借貸（MLF）利率下調(diào)了10個基點。作為LPR利率升降最重要參照系的OMO、SLF及MLF分別下調(diào)，已基本決定了LPR的走勢，當時坊間亦有機構(gòu)或相關(guān)人士預測，6月LPR大概也將下調(diào)。由此，此次全國銀行間同業(yè)拆借中心公布LPR下調(diào)的信息并無任何懸念。

此次LPR利率是自去年8月份以來的第1次下調(diào)，就是說LPR利率一直保持了10個月的堅挺不軟；有朋友想不明白，為何此時LPR下調(diào)，當前是否是下調(diào)LPR最好的時間節(jié)點？確實，當前國家統(tǒng)計局發(fā)布的各項宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明，我國經(jīng)濟復蘇需要貨幣政策持續(xù)發(fā)力；而降低LPR利率是一項刺激各種需求復蘇的重要手段，比如信貸需求、消費需求以及其他需求，都會因為LPR的下調(diào)釋放實質(zhì)性利好。2023年半年即將過去，只有抓住下半年這個時間窗口，通過貨幣政策調(diào)整并釋放出刺激動能，下半年經(jīng)濟增長目標才有可能實現(xiàn)，這就是LPR利率堅挺了10個月之后下調(diào)的重要原因。同時，此次下調(diào)LPR也是落實6月16日國常會提出的“加大宏觀政策調(diào)控力度、著力擴大有效需求、做強做優(yōu)實體經(jīng)濟、防范化解重點領(lǐng)域風險”等四個方面政策要求而推出的綜合貨幣信貸措施。

從當前現(xiàn)實看，通過降低LPR，可以促使銀行金融機構(gòu)降低貸款利率，從而刺激實體企業(yè)以及住戶部門貸款需求的增長，為降低整體信貸融資成本創(chuàng)造有利條件，這樣有利于緩解實體企業(yè)融資貴，也使住戶部門貸款的利息支出壓力減輕。顯然，這對于銀行放貸、實體企業(yè)以及住戶部門貸款都將帶來較大的實惠。

所以，此次 LPR下調(diào)，無論對于實體企業(yè)還是住戶部門信貸、尤其是按揭貸款都將帶來重大利好。據(jù)機構(gòu)測算，部分城市因為LPR下調(diào)，首套房貸利率或降至3.6%，按此計算，貸款100萬元，貸款30年，采用等額本息的方式 ，則月供可由5276.92萬元下降至4890.17元，少了386.75元，那么總還款額可減少13.92萬元。這對一般普通家庭來說，可節(jié)省一筆巨額的財務(wù)開銷，可實實在在地降低家庭財務(wù)支出壓力。

這還在其次，最為重要的是，LPR下調(diào)帶來的聯(lián)動效應較大，為住房消費提振創(chuàng)造了非常好的金融環(huán)境：可以促使部分觀望購房者入市購房，這對于打破當前樓市低迷態(tài)勢將提供足夠的金融動能；而且，購房者增加，也可使大量房企受益，讓部分資金鏈緊張的房企資金周轉(zhuǎn)恢復正常，從而促進我國房地產(chǎn)業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。同時，要看到，LPR下調(diào)之后，加上全面推進二手住房“帶押過戶”，推進存量商業(yè)貸款轉(zhuǎn)公積金貸款，提高“組合貸”審批效率等等，有助于全面降低交易成本，為激活全國樓市創(chuàng)造有利條件。

LPR下調(diào)表面上看對商業(yè)銀行而言是一個不利的消息，但實際上商業(yè)銀行并不會因此而“吃虧”，因為商業(yè)銀行在此之前，就已充分做好了準備，實施了存款利率的下調(diào)，增強了對LPR下調(diào)的適應性和承受力，不會因LPR下調(diào)而使自己的信貸經(jīng)營陷入無所適從境地。

此次LPR下調(diào)，在很大程度上可縮小按揭房貸前后之間的利率差距，可抑制“提前還貸潮”，這在很大程度上可讓銀行護住按揭房貸這項優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)，也有利于化解銀行按揭貸款的相關(guān)風險。

總之，LPR下調(diào)將激活信貸需求，激活市場活力。之后LPR仍將有進一步下調(diào)的空間，相信下半年經(jīng)濟一定能回歸到理想的復蘇狀態(tài)。

作者/莫開偉（中國地方金融研究院研究員）

關(guān)鍵詞：