12月9日，新希望五新實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司(簡稱“新希望”)和美的置業(yè)集團(tuán)有限公司(簡稱“美的置業(yè)”)在上交所完成24.3億元公司債券簿記發(fā)行，碧桂園地產(chǎn)集團(tuán)(簡稱“碧桂園”)在深交所成功簿記發(fā)行2022年第二期公司債券，發(fā)行規(guī)模10億元。3家民營房企合計(jì)發(fā)行公司債融資34.3億元。

(相關(guān)資料圖)

據(jù)記者了解，本次3家民企債券發(fā)行，由中國證券金融股份有限公司、地方擔(dān)保公司及證券公司在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)以“央地合作”增信新模式，聯(lián)合為相關(guān)債券創(chuàng)設(shè)信用保護(hù)工具增信。

接受采訪的專家表示，資本市場以“央地合作”增信模式為民營房企發(fā)行債券提供支持，將增強(qiáng)市場信心，緩解企業(yè)流動(dòng)性壓力，進(jìn)而為民營房企恢復(fù)公開市場信用融資起到積極的推動(dòng)作用，形成良好的示范效應(yīng)。

央地聯(lián)動(dòng)增強(qiáng)市場信心

新希望、美的置業(yè)和碧桂園均為交易所債券融資的示范民營房企。據(jù)了解，新希望本次債券募集資金大部分用于“保民生、保交樓”。除了中證金融和國金證券，天府信用增進(jìn)股份有限公司和成都武侯中小企業(yè)融資擔(dān)保有限責(zé)任公司也參與創(chuàng)設(shè)信用保護(hù)工具。

天府信用增進(jìn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“以創(chuàng)設(shè)信用保護(hù)工具的方式助力民營房企發(fā)債，是探索支持民營房企紓困和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的創(chuàng)新性舉措，具有良好的示范效應(yīng)?！?/p>

申港證券是新希望本期債券發(fā)行的主承銷商，申港證券總裁周浩告訴《》記者，這體現(xiàn)了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對優(yōu)質(zhì)民營房企基本面和持續(xù)經(jīng)營能力的高度認(rèn)可，釋放出房地產(chǎn)行業(yè)融資回暖、支持民營房企合理融資需求的積極信號。

新希望相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，信用保護(hù)工具的發(fā)展，在疏通民企債券融資渠道、降低民企融資成本、特殊時(shí)期引導(dǎo)投資者對民營企業(yè)的良性預(yù)期、逐步改善民營企業(yè)融資環(huán)境等方面，發(fā)揮更加積極的作用，傳遞更加積極的信號。

碧桂園此次債券發(fā)行由中證金融、中信建投（601066）證券及中盈盛達(dá)融資擔(dān)保共同提供增信措施。碧桂園相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“央地合作”增信模式在當(dāng)前信用融資困難的情況下，為民營房企發(fā)行債券提供支持，增強(qiáng)市場信心，緩解企業(yè)流動(dòng)性壓力，進(jìn)而為民營房企恢復(fù)公開市場信用融資起到積極的推動(dòng)作用。

投資者踴躍認(rèn)購降成本

由于地方增信機(jī)構(gòu)或融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)加入，信用保護(hù)比例大幅提升，3家民營房企債券吸引了銀行、券商資管、公募基金等多個(gè)渠道的投資者參與，投資者認(rèn)購熱情較高，有效降低了企業(yè)的實(shí)際融資成本。

“本次中證金融聯(lián)合市場機(jī)構(gòu)為3家民營房企債券發(fā)行同步創(chuàng)設(shè)信用保護(hù)工具，提供信用保護(hù)金額占保護(hù)總額的比例超過70%，突破以往比例和規(guī)模限制?！敝凶C金融表示。

中信建投證券相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，“央地合作”的模式進(jìn)一步打開了與投資者溝通的渠道，增強(qiáng)了投資者對民營地產(chǎn)企業(yè)的信心，市場對發(fā)行債券的認(rèn)可度明顯上升，有力推動(dòng)了公司債券的發(fā)行，并形成了較好的示范效應(yīng)。

據(jù)周浩介紹，本次新希望地產(chǎn)公司債券簿記發(fā)行過程中，一些風(fēng)險(xiǎn)保守型的投資者也積極參與，如四川省當(dāng)?shù)劂y行機(jī)構(gòu)踴躍認(rèn)購。

成都銀行（601838）相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，不同于以往，本次投資新希望地產(chǎn)公司債采取了“債券+信用保護(hù)工具”共同投資的模式，既能給予民營地產(chǎn)融資人資金支持，又能通過信用保護(hù)工具平滑債券投資的風(fēng)險(xiǎn)。

資本市場支持民企再發(fā)力

今年3月份，證監(jiān)會(huì)出臺完善民企債券融資支持機(jī)制七條舉措。此后，滬深交易所堅(jiān)持分類施策，持續(xù)完善民營企業(yè)債券融資支持機(jī)制，支持房企合理融資，在守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線的基礎(chǔ)上，全力維護(hù)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，更好服務(wù)穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤。

具體來看，包括創(chuàng)設(shè)民企信用保護(hù)工具，強(qiáng)化民企債券融資信用支撐，支持旭輝、龍湖、美的置業(yè)、碧桂園等一批經(jīng)營穩(wěn)健的民營房企恢復(fù)融資能力；創(chuàng)新金融產(chǎn)品，推出科技創(chuàng)新公司債，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)依托應(yīng)收賬款等發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，3單保障性租賃住房REITs成功發(fā)行上市，凈回收資金共20億元，撬動(dòng)社會(huì)資金逾100億元；組織召開民企融資主題座談會(huì)、信用保護(hù)工具業(yè)務(wù)座談會(huì)，推進(jìn)投融互信，重塑市場投融生態(tài)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，滬深交易所支持民企公司債融資合計(jì)1051億元，支持優(yōu)質(zhì)房企債券融資約2000億元。

上交所表示，下一步將在證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)下，堅(jiān)持做好民營企業(yè)債券融資工作，妥善處置房地產(chǎn)債券市場風(fēng)險(xiǎn)，努力做到穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)主體、穩(wěn)市場，全面落實(shí)債券市場支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

深交所表示，發(fā)揮好市場組織和橋梁紐帶作用，凝聚多方力量落地更多創(chuàng)新產(chǎn)品和創(chuàng)新機(jī)制，股票、債券、REITs多樣化工具合力并舉，賦能房地產(chǎn)行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展，不斷完善民企債券融資支持機(jī)制，持續(xù)提升交易所市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效能。

中證金融表示，下一步將在證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)下，持續(xù)推進(jìn)信用保護(hù)業(yè)務(wù)，凝聚市場合力，共同推動(dòng)完善民營企業(yè)債券融資支持機(jī)制，進(jìn)一步發(fā)揮資本市場支持民營企業(yè)債券融資的積極作用，切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

關(guān)鍵詞： 試點(diǎn)項(xiàng)目