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4月央空內(nèi)銷同比漲幅擴大。根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，4月央空內(nèi)銷出貨112.82億元，同比+28.39%，3月同比為18.71%。4月內(nèi)銷美的和大金表現(xiàn)較好，外銷海爾和格力表現(xiàn)較好。4月內(nèi)銷市占率前三名為美的、格力和海信日立。美的和大金內(nèi)銷市占率同比提升較為明顯，大金和格力環(huán)比有所提升。

青島發(fā)布房地產(chǎn)新政促進(jìn)住房消費并支持房地產(chǎn)市場。在需求端，具體政策包括非限購區(qū)域首付比例下降和“優(yōu)鮮賣”購房模式的推行。在供給端，具體政策包括推行棚改房票政策，優(yōu)化住房供給。在支持房地產(chǎn)市場方面，具體政策包括新建商品房和二手房限售年限縮短、推行二手房帶押過戶。在保障性住房方面，具體政策包括嘗試國有企業(yè)或平臺公司收購存量房源作為保租房。青島發(fā)布房地產(chǎn)政策有望促進(jìn)地產(chǎn)修復(fù)，優(yōu)選內(nèi)銷為主、跟隨地產(chǎn)后周期復(fù)蘇的公司。

家空6月排產(chǎn)同比漲幅擴大，內(nèi)外銷持續(xù)表現(xiàn)較好。根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，6月家用空調(diào)行業(yè)排產(chǎn)約為1736萬臺，較同期實績+34%，5月同比為18%。其中，內(nèi)銷較同期出貨實績+24%，5月同比為+24%；出口較同期出貨實績+12%，5月同比為7%。分公司看，內(nèi)銷奧克斯和海信表現(xiàn)較好，出口奧克斯和格力表現(xiàn)較好。

投資建議：4月央空內(nèi)銷同比漲幅擴大，青島地產(chǎn)政策促進(jìn)住房消費，6月家空排產(chǎn)同比延續(xù)較高增速。當(dāng)前時點Q2各項經(jīng)營數(shù)據(jù)呈現(xiàn)復(fù)蘇和改善，前期股價經(jīng)過階段調(diào)整，建議在這一階段提前布局。個股方面推薦品類齊全、盈利能力逐步修復(fù)的美的集團(tuán)(行情000333,診股)（10.6X）、高端化多品牌領(lǐng)先布局效率優(yōu)化的海爾智家(行情600690,診股)（12.4X）、激光顯示技術(shù)龍頭海信視像(行情600060,診股)（13.2X）、中央空調(diào)穩(wěn)健發(fā)展，家空及冰洗貢獻(xiàn)業(yè)績彈性的海信家電(行情000921,診股)（16.7X）、內(nèi)銷恢復(fù)彈性較強的小熊電器(行情002959,診股)（26.5X）、產(chǎn)品優(yōu)化，節(jié)日促銷熱賣的飛科電器(行情603868,診股)（26.0X）、解決摩飛國內(nèi)商標(biāo)使用權(quán)授權(quán)、有望分享摩飛海外業(yè)務(wù)增長的新寶股份(行情002705,診股)（12.3X）、輕裝上陣的傳統(tǒng)廚電龍頭老板電器(行情002508,診股)（11.0X）、研發(fā)加固護(hù)城河、內(nèi)銷快速增長的石頭科技(行情688169,診股)（21.7X）、清潔電器龍頭科沃斯(行情603486,診股)（21.7X）。

風(fēng)險提示：原材料價格波動；地產(chǎn)恢復(fù)不及預(yù)期；疫情狀況波動

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