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觀點(diǎn)網(wǎng)訊：4月20日，標(biāo)普全球評(píng)級(jí)表示，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇令銀行走上了正常化之路。但部分板塊的恢復(fù)速度較慢，其中包括房地產(chǎn)相關(guān)貸款。

“中資銀行及其借款人正迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)，”標(biāo)普全球評(píng)級(jí)信用分析師陳俊銘表示?！暗源嬖诓糠謮毫?。出險(xiǎn)房地產(chǎn)開發(fā)商的壓力要比小企業(yè)更大，因?yàn)楹笳叩玫降恼吆唾Y金支持更多。”

標(biāo)普預(yù)計(jì)小企業(yè)的不良貸款（NPL）比率將在今年見頂，占其貸款的3.3%。房地產(chǎn)行業(yè)的壓力可能要到2024年才會(huì)見頂，其不良貸款比率在未來(lái)兩年達(dá)到4.7%。中國(guó)重新放開將減少需要延期償付的貸款并改善其貸款的償還率。同時(shí)，資產(chǎn)分類規(guī)則最近有所收緊，因而預(yù)計(jì)報(bào)表不良貸款在未來(lái)數(shù)年可能會(huì)微幅上升。

標(biāo)普表示，相較報(bào)表不良貸款，我們更為寬泛的問(wèn)題貸款指標(biāo)—不良資產(chǎn)（NPA）應(yīng)會(huì)開始逐漸下降。不良資產(chǎn)預(yù)測(cè)中包括報(bào)表不良貸款和關(guān)注類貸款，以及我們預(yù)估的延期償付貸款和其它歸類為正常但已逾期90天、或根據(jù)我們?cè)u(píng)估可能需經(jīng)歷較長(zhǎng)重組過(guò)程的問(wèn)題資產(chǎn)。

我們預(yù)計(jì)不良資產(chǎn)比率將在2025年降至5.0%，低于2022年估算的6.5%。優(yōu)于預(yù)期的2022年GDP增速和報(bào)表不良貸款和關(guān)注類貸款比率使得我們預(yù)測(cè)的起點(diǎn)較低。我們對(duì)2025年不良資產(chǎn)比率的預(yù)測(cè)仍高于我們估算的2019年疫情前的4.0%水平。這是因?yàn)?023年2月監(jiān)管實(shí)施了更為嚴(yán)格的資產(chǎn)分類規(guī)則，可能會(huì)使部分問(wèn)題貸款被正式認(rèn)定為不良貸款和關(guān)注類貸款。

中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)有望逐漸復(fù)蘇。主要由于售價(jià)打折，我們預(yù)計(jì)2023年房地產(chǎn)銷售不會(huì)出現(xiàn)增長(zhǎng)。這應(yīng)會(huì)持續(xù)拖累房地產(chǎn)開發(fā)商的貸款質(zhì)量。“我們預(yù)計(jì)房地產(chǎn)開發(fā)貸款的不良比率將在2023年和2024年升至4.7%，隨后在2025年回落到4.0%，”陳俊銘表示。

以上預(yù)測(cè)高于2022年底基于大型上市中資銀行的房地產(chǎn)開發(fā)貸款不良率而預(yù)估的4%。更加嚴(yán)苛的不良貸款認(rèn)定導(dǎo)致房地產(chǎn)開發(fā)貸的不良率升高。此外，部分財(cái)力薄弱地區(qū)的地方政府融資平臺(tái)進(jìn)行更多重組，料會(huì)使一些規(guī)模較小的地方銀行承受重壓。

“我們認(rèn)為，未來(lái)幾年負(fù)債沉重地區(qū)可能會(huì)面臨困境，而這些地區(qū)的銀行更易遭受薄弱地方政府融資平臺(tái)的拖累，”陳俊銘表示。

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