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樂居財(cái)經(jīng)彥杰3月21日，國金證券發(fā)布研究報(bào)告，維持萬華化學(xué)“買入”評級。

國金證券觀點(diǎn)如下，MDI價(jià)格觸底反彈，后續(xù)業(yè)績修復(fù)可期。公司擁有MDI產(chǎn)能300萬噸，在行業(yè)內(nèi)定價(jià)權(quán)進(jìn)一步提升。根據(jù)百川盈孚價(jià)格數(shù)據(jù)，我們認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)，公司MDI盈利后續(xù)有望改善。

規(guī)劃120萬噸乙烯項(xiàng)目，貢獻(xiàn)新成長。12月13日，萬華化學(xué)正式官宣對外投資176億，投資標(biāo)的名稱：萬華化學(xué)120萬噸/年乙烯及下游高端聚烯烴項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)自主開發(fā)的POE、差異化專用料等高端聚烯烴產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化，乙烯二期項(xiàng)目將選擇乙烷和石腦油作為進(jìn)料原料，與公司現(xiàn)有的PDH一體化項(xiàng)目和乙烯一期項(xiàng)目形成高效協(xié)同。

新材料建設(shè)如火如荼。公司在研項(xiàng)目主要圍繞高端化工新材料及解決方案、新興材料等新業(yè)務(wù)板塊技術(shù)孵化投入。

國金證券修正公司2023-2024年歸母凈利潤分別為194.5（-9.6%）和237.6（-5.7%）億元，引入25年盈利預(yù)測為269.3億元，EPS分為為6.19、7.57和8.58元，當(dāng)前市值對應(yīng)PE分別為15.82X、12.95X和11.42X。

相關(guān)公司：萬華化學(xué)sh600309

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