6月20日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，2023年6月20日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.55%，5年期以上LPR為4.2%。

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值得注意的是，貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率結(jié)束了連續(xù)9個(gè)月的“按兵不動(dòng)”。本月1年期和5年期LPR報(bào)價(jià)利率雙雙下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，這也是自2022年8月份以來(lái)的首次下調(diào)。

與市場(chǎng)預(yù)期一致

事實(shí)上，市場(chǎng)近期對(duì)LPR下調(diào)早有預(yù)期。

6月13日，人民銀行開(kāi)展的20億元逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率較此前下降10個(gè)基點(diǎn)至1.9%。同日，人民銀行公布的隔夜、7天期和1個(gè)月期限的常備借貸便利利率也均下降了10個(gè)基點(diǎn)。

同樣，作為L(zhǎng)PR報(bào)價(jià)的基礎(chǔ)，人民銀行于6月15日開(kāi)展的2370億元中期借貸便利（MLF）的中標(biāo)利率為2.65%，較此前下降了10個(gè)基點(diǎn)。

另一方面，最近一段時(shí)間以來(lái)，國(guó)有大行和股份制銀行相繼下調(diào)了人民幣存款掛牌利率。其中，活期存款利率下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)；定期存款中，兩年期存款利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，三年期存款和五年期存款利率均下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)。中期借貸便利利率與存款利率的下行，也為此次LPR打開(kāi)了下行空間。

實(shí)際上，自今年二季度以來(lái)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭出現(xiàn)一些放緩趨勢(shì)。從5月份數(shù)據(jù)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大。

貝殼研究院認(rèn)為，今年以來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期，社會(huì)總需求不足，本次降息釋放積極的信號(hào)，利于穩(wěn)定社會(huì)預(yù)期，提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)信心。LPR下降帶動(dòng)社會(huì)融資成本降低，存款利率下降有助于緩解居民超額儲(chǔ)蓄的情況，將推動(dòng)投資和消費(fèi)需求釋放。

當(dāng)然，也有分析人士指出，切勿高估“降息”帶來(lái)的刺激效應(yīng)。需要看到的是，當(dāng)前需求不足仍是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨的主要問(wèn)題，今后還需要采取進(jìn)一步的一攬子措施。

首套房貸利率下限有望突破4%

而對(duì)于購(gòu)房者而言，通過(guò)對(duì)5年期以上LPR的下調(diào)，有助于減輕個(gè)人房貸壓力，更好的滿足合理住房消費(fèi)需求。

特別是今年以來(lái)，房貸利率一直維持在寬松區(qū)間。根據(jù)貝殼研究院近日發(fā)布的報(bào)告，6月份百城首套主流房貸利率平均為4.0%，二套主流房貸利率平均為4.91%，均與上月基本持平。6月首二套主流房貸利率較去年同期分別回落42BP和17BP。

貝殼研究院表示，房貸降息結(jié)合降低首付，將有助于降低購(gòu)房成本，促進(jìn)住房需求釋放，為市場(chǎng)修復(fù)注入動(dòng)力。同時(shí)存量房貸利率也將同步下降，減輕存量貸款客戶的月供壓力。

從監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)看，此次5年期LPR下調(diào)10BP后，首套房貸利率下限有望突破4%。同時(shí)，仍然維持著較快的放款速度。根據(jù)貝殼研究院監(jiān)測(cè)，6月份百城銀行平均放款周期為23天，與上月持平。

另外，從實(shí)際的減負(fù)效應(yīng)看，根據(jù)易居研究院測(cè)算，以“100萬(wàn)貸款本金、30年期、等額本息”為條件，首套房方面，目前全國(guó)房貸利率約為4%，其月供額為4774元。若下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，則房貸利率為3.9%，其月供額為4717元。據(jù)此計(jì)算，月供額將減少57元。二套房方面，目前全國(guó)房貸利率約為4.9%，其月供額為5307元。若下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，則房貸利率為4.8%，其月供額為5247元。據(jù)此計(jì)算，月供額將減少60元。

易居研究院認(rèn)為，當(dāng)前首套房貸利率比二套房要低很多，從有效提振市場(chǎng)的角度出發(fā)，對(duì)首套房認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的降低將更具積極的意義。各類購(gòu)房者若可以享受到首套房的貸款資格，則可以比較明顯地降低購(gòu)房成本，自然也將利好三季度購(gòu)房市場(chǎng)的活躍。

此外，易居研究院指出，鑒于房地產(chǎn)業(yè)和宏觀經(jīng)濟(jì)的密切關(guān)系，房貸政策存在進(jìn)一步松動(dòng)的可能。因此，房貸利率下調(diào)也將成為6月下旬以及7月份各城市提振樓市的重要舉措。若把2020年以來(lái)LPR持續(xù)下降及房貸利率下限突破等因素進(jìn)行累加考慮，實(shí)際上最近四年月供負(fù)擔(dān)減輕了近10%，這也為住房消費(fèi)的提振創(chuàng)造了非常好的金融環(huán)境。

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