近期央行縮量等價(jià)續(xù)做MLF，近日各大銀行紛紛下調(diào)存款利率

新一期1年期和5年期以上貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)預(yù)計(jì)今天即將公布，9月15日，央行縮量等價(jià)續(xù)做MLF（中期借貸便利），同時(shí)，近日各大銀行紛紛下調(diào)存款利率，有聲音認(rèn)為，后續(xù)貨幣政策將維持LPR不變或進(jìn)一步下調(diào)。

(資料圖)

■記者 楊依泓

今年5年期以上LPR已調(diào)降三次

從9月公布的MLF利率來(lái)看，本期LPR的定價(jià)基礎(chǔ)沒(méi)有改變。9月15日，央行開(kāi)展4000億元MLF操作和20億元公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率與前期保持一致，鑒于同日有20億元逆回購(gòu)和6000億元MLF到期，此次操作后，央行實(shí)現(xiàn)凈回籠2000億元。對(duì)于“縮量”的原因，光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，從8月M2同比維持高位看，國(guó)內(nèi)貨幣供應(yīng)充足，同時(shí)，市場(chǎng)利率維持低位，流動(dòng)性略偏松，央行通過(guò)縮量續(xù)作MLF，意在推動(dòng)市場(chǎng)流動(dòng)性向合理充?；貧w并防范過(guò)度寬松潛在風(fēng)險(xiǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，1年期LPR調(diào)降兩次，共15個(gè)基點(diǎn)，5年期以上LPR則調(diào)降了三次，共下調(diào)35個(gè)基點(diǎn)。有聲音認(rèn)為，LPR此前的降息或是銀行調(diào)降存款利率的原因。9月15日，各大國(guó)有銀行宣布調(diào)降存款利率，隨后各股份制銀行也紛紛跟進(jìn)。國(guó)泰君安研報(bào)認(rèn)為，此次存款利率調(diào)降主要是LPR調(diào)降后，銀行面對(duì)資產(chǎn)端利率的下降，主動(dòng)在存款端依據(jù)新的“存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制”進(jìn)行了跟隨式調(diào)降。數(shù)據(jù)顯示，今年二季度商業(yè)銀行凈息差為1.94%，環(huán)比下降0.03個(gè)百分點(diǎn)，較2021年同期下降0.12個(gè)百分點(diǎn)，處于歷史低點(diǎn)。

LPR還會(huì)下降嗎？市場(chǎng)說(shuō)法不一

對(duì)于9月的LPR報(bào)價(jià)，市場(chǎng)觀點(diǎn)不一。有聲音認(rèn)為，LPR可能再度下調(diào)，招商基金研究部首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事李湛表示，存款利率下調(diào)，打開(kāi)未來(lái)LPR再次調(diào)降的空間，預(yù)計(jì)9-10月LPR可能再度下調(diào)，特別是5年期LPR。

光大證券研報(bào)也指出，展望來(lái)看，LPR年內(nèi)有望繼續(xù)調(diào)降。

不過(guò)，也有觀點(diǎn)指出9月LPR或維持不變。中泰證券（600918）稱，存款利率調(diào)降，并不必然導(dǎo)致本月LPR下調(diào)。“本次存款利率調(diào)降，對(duì)于9月LPR利率報(bào)價(jià)并無(wú)指示意義?！?/p>

“本月應(yīng)該不會(huì)降?！弊蛉?，招聯(lián)金融首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼在接受記者采訪時(shí)表示。

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