觀點(diǎn)網(wǎng) 近日來，受“第二支箭”、“央十六條”等相關(guān)消息利好，地產(chǎn)股債連日上漲。在升浪之中，碧桂園宣布配股籌資。

碧桂園于11月15日早間公告披露，與配售代理UBS及J.P.Morgan各自訂立配售協(xié)議，將以每股2.68港元的價(jià)格配售14.63億股新股。配售股份占碧桂園已發(fā)行股本的約6%，占經(jīng)發(fā)行配售股份而擴(kuò)大的已發(fā)行股本約5.66%。

(相關(guān)資料圖)

此次配售價(jià)每股股份2.68港元，較11月14日聯(lián)交所所報(bào)每股股份收市價(jià)3.26港元折讓約17.79%；較前五個(gè)交易日和前十個(gè)交易日的平均收市價(jià)分別溢價(jià)30.86%和64.22%。

瑞銀集團(tuán)與摩根為本次發(fā)行的配售代理，將有權(quán)收取相當(dāng)于相關(guān)配售代理按配售價(jià)配售的實(shí)際配售股份數(shù)目所得款項(xiàng)總額1.25%的傭金，據(jù)測(cè)算總傭金約為4900萬港元。

此外，碧桂園與配售代理于公告發(fā)布前已訂立配售協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，配售代理將促使配售股份配售予不少于六名承配人，承配人將為專業(yè)、機(jī)構(gòu)或其他投資者。

值得注意的是，碧桂園于公告表示，預(yù)計(jì)承配人及其各自最終實(shí)益擁有人將獨(dú)立于碧桂園及公司的關(guān)連人士，預(yù)計(jì)不會(huì)有任何承配人因配售事項(xiàng)而成為公司的主要股東。換而言之，楊惠妍當(dāng)前持有的59.6%股權(quán)在配股完成后將進(jìn)一步稀釋。

據(jù)悉，此次配售股份已是碧桂園年內(nèi)第二次配股融資。今年7月，碧桂園以每股3.25港元的價(jià)格，配售8.7億股新股，最終募資凈額約為27.9億港元。

彼時(shí)，碧桂園擬將自配售事項(xiàng)收取的所得款項(xiàng)凈額用于現(xiàn)有境外債項(xiàng)再融資、一般營(yíng)運(yùn)資金和未來發(fā)展。

在碧桂園宣布配股當(dāng)月，聯(lián)昌國(guó)際于27日發(fā)表研究報(bào)告指出，碧桂園的配售價(jià)格較前日的收盤價(jià)有折讓，對(duì)其股價(jià)的走勢(shì)并不感到意外。不過，本次交易有助公司強(qiáng)化其資產(chǎn)負(fù)債表。

這一次的資金用途方面，碧桂園同樣擬將資金用于境外債項(xiàng)再融資等相關(guān)事宜。

具體而言，配售事項(xiàng)的所得款項(xiàng)總額及所得款項(xiàng)凈額（扣除配售傭金及其他相關(guān)開支及專業(yè)費(fèi)用后）估計(jì)分別為約39.21億港元及約38.72億港元。每股配售股份的凈價(jià)估計(jì)為約2.65港元。碧桂園擬將自配售事項(xiàng)收取的所得款項(xiàng)凈額用于為現(xiàn)有境外債項(xiàng)進(jìn)行再融資及一般營(yíng)運(yùn)資金。

今年中期業(yè)績(jī)會(huì)上，碧桂園首席財(cái)務(wù)官伍碧君透露，“明年上半年的海外債差不多是40億元人民幣，境內(nèi)還有69億?！?/p>

據(jù)悉，2023年上半年，碧桂園共有五筆境內(nèi)外債券到期或達(dá)到回售狀態(tài)。其中，1月將有1筆境外美元債到期，折合約40億元人民幣，1月、4月、5月共有4筆境內(nèi)公司債券到期或達(dá)到回售狀態(tài)，合計(jì)約69億元。

截至6月末，碧桂園總借貸約為2936.8億元，較去年末下降7.6%，凈借貸比率48.1%。

在碧桂園董事看來，配售事項(xiàng)是為籌集資本同時(shí)擴(kuò)大其股東及資本基礎(chǔ)的良機(jī)。配售事項(xiàng)也將加強(qiáng)集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況及流動(dòng)性，并為集團(tuán)提供資金用于為現(xiàn)有境外債項(xiàng)進(jìn)行再融資、一般營(yíng)運(yùn)資金和未來發(fā)展。

在今年3月召開的碧桂園2021年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，執(zhí)行董事及總裁莫斌曾強(qiáng)調(diào)，在如今的行業(yè)環(huán)境下，開源顯得越來越重要。其表示，碧桂園目前狀態(tài)就是“開源節(jié)流，保現(xiàn)金流、保三道紅線”。

然而從銷售表現(xiàn)來看，“開源”這一條路仍布滿荊棘并不好走。

今年前10月，碧桂園累計(jì)實(shí)現(xiàn)權(quán)益合約銷售金額為3094.3億元，較去年同期下滑37.37%。

僅看碧桂園10月表現(xiàn)，單月實(shí)現(xiàn)權(quán)益合同銷售額333.3億元，環(huán)比微增4.09%，同比下降27.27%；歸屬公司股東權(quán)益的合同銷售建筑面積約416萬平方米，環(huán)比增長(zhǎng)6.12%。

盡管仍位居行業(yè)Top級(jí)別，下滑幅度也明顯小于行業(yè)平均跌幅，但金九銀十已過，未來銷售表現(xiàn)仍存在不確定性，從企業(yè)角度仍需未雨綢繆。

與此同時(shí)，本月初，碧桂園主動(dòng)撤銷惠譽(yù)發(fā)行人信用評(píng)級(jí)，拉長(zhǎng)時(shí)間線來看，碧桂園境外市場(chǎng)融資也相應(yīng)面臨變數(shù)。

現(xiàn)如今面對(duì)回款并不算理想的銷售市場(chǎng)，從資本市場(chǎng)置換出一定流動(dòng)性也不失為一條最快速有效的途徑。

關(guān)鍵詞： 所得款項(xiàng) 營(yíng)運(yùn)資金 億元人民幣