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樂居財經吳文婷9月27日，高盛發(fā)表報告，首予快手-W(01024.HK)“買入”評級，目標價112港元。報告指出，自公司8月底發(fā)布第二季業(yè)績以來，快手股價已經調整26%，符合熊市情況下的估值。

高盛進一步指出，快手在過去兩個月的人事變動后，投資者正等待管理層在接下來的幾個季度中發(fā)出更清晰的訊號，以及新業(yè)務對成本控制和利潤率的影響。具體而言，包括非電商廣告收入恢復到按年正增長、電子商務商品成交金額的增長高于行業(yè)水平、營運利潤率進一步連續(xù)改善。

高盛預計，快手廣告業(yè)務在第三季增長仍然緩慢，但從第四季開始將逐漸恢復。同時預計快手第三季商品成交金額增長20%的指引仍然不變，并期待管理層在首席執(zhí)行官直接負責該部門后作出新的電子商務戰(zhàn)略，9月底或10月舉行的商家大會將是一個值得關注的關鍵事件。

該行預計，快手將受惠于下半年全行業(yè)用戶獲取成本(CAC)的下降。長期而言，該行預計快手將繼續(xù)積極削減營業(yè)成本，提高用戶獲取效率，預計在2025年，內地和集團的經營利潤率將分別達到20%和15%，營業(yè)費用銷售率為25%。

關鍵詞： 成交金額 電子商務 在接下來的