本報(bào)記者王麗新

3月15日，據(jù)WinD數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，房地產(chǎn)板塊股價(jià)整體下挫7.37%。134只個(gè)股中僅有宋都股份（600077）、黑牡丹（600510）2只股價(jià)上漲，38只地產(chǎn)個(gè)股市值超100億元，53只地產(chǎn)個(gè)股市值不足50億元。

在中國香港內(nèi)房股方面，WinD數(shù)據(jù)顯示，恒生地產(chǎn)類整體下挫6.11%。中國海外、華潤置地、碧桂園、龍湖集團(tuán)等優(yōu)質(zhì)房企股價(jià)均有不同程度下跌。此外，3月15日，克而瑞內(nèi)房股領(lǐng)先指數(shù)跌幅約11%。

“今天市場(chǎng)多數(shù)行業(yè)板塊都出現(xiàn)不同程度回落，地產(chǎn)股也難以獨(dú)善其身?！敝兄秆芯吭浩髽I(yè)事業(yè)部研究副總監(jiān)陳星向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，一方面，近期有部分房企出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)，有損行業(yè)信用；另一方面，疫情反復(fù)，無論對(duì)整體經(jīng)濟(jì)還是房地產(chǎn)行業(yè)均產(chǎn)生了一定影響。

“地產(chǎn)股下挫主要是受資本市場(chǎng)整體影響?！币拙友芯吭褐菐熘行难芯靠偙O(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，短期來看，統(tǒng)計(jì)局最新公布商品房銷售數(shù)據(jù)同比跌幅較大，對(duì)信心提振作用不強(qiáng)；但長期來看，不必悲觀，當(dāng)下超過50個(gè)城市出臺(tái)穩(wěn)定樓市新政，其中鄭州力度很大，這些政策傳導(dǎo)至市場(chǎng)尚需要時(shí)間。

此外，嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，受限于房企推貨鋪排節(jié)奏，開年前兩個(gè)月銷售市場(chǎng)表現(xiàn)較弱，但總體而言，一、二線城市樓市小陽春仍然可期。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)也有分析認(rèn)為，經(jīng)歷一系列政策調(diào)整之后，目前政策處于微調(diào)階段，行業(yè)整體趨穩(wěn)，當(dāng)下無論是需求端還是供給端，仍處于觀望階段，隨著政策暖風(fēng)頻吹，加之上市房企發(fā)展節(jié)奏由“快”轉(zhuǎn)向“穩(wěn)”，行業(yè)信心以及投資者信心將得到進(jìn)一步修復(fù)提升。

“相信過去一段時(shí)間對(duì)政策的探索，比如重新定義首套房標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)貨幣化安置，部分放開限購等手段，未來將在不同城市探索?！?月15日，中信證券首席分析師陳聰在所發(fā)研報(bào)中表示，當(dāng)前需求側(cè)政策空間較大，不少地方房價(jià)下降幅度已經(jīng)不小，我們認(rèn)為市場(chǎng)在3月份后有復(fù)蘇可能。

陳聰進(jìn)一步稱，在現(xiàn)有政策框架基礎(chǔ)上，政策有望進(jìn)一步擴(kuò)圍和深化，從而推動(dòng)市場(chǎng)基本面復(fù)蘇，市場(chǎng)將沿著銷售復(fù)蘇、投資復(fù)蘇和信用恢復(fù)的鏈條演繹。如果二季度開始銷售回款恢復(fù)，相信境內(nèi)信用環(huán)境會(huì)有所緩解，但境外債務(wù)仍可能成為一些企業(yè)的長期困擾，相信房地產(chǎn)大中型企業(yè)信用有望在下半年穩(wěn)住。

對(duì)此，陳星指出，長期來看，未來三種房企股價(jià)表現(xiàn)將相對(duì)有韌性，一是債務(wù)結(jié)構(gòu)合理、流動(dòng)性充足的房企；二是經(jīng)營方面項(xiàng)目布局合理，可以保持一定銷售速度，具有良好的資金循環(huán)能力的房企；三是在戰(zhàn)略布局方面符合政策導(dǎo)向，順應(yīng)行業(yè)發(fā)展形勢(shì)，具有穿越周期能力的企業(yè)。總體而言，長期看，高信用房企股價(jià)韌性強(qiáng)。

如果按照這種思路看當(dāng)下房企的市值表現(xiàn)，萬科、中海地產(chǎn)、華潤置地、龍湖集團(tuán)等房企表現(xiàn)頗佳，市值基本都在2000億港元左右。值得關(guān)注的是，從2011年至今，龍湖集團(tuán)的市值從492億港元增長到1719億港元(以3月15日市值計(jì))，盡管低于曾經(jīng)2500億港元的高位表現(xiàn)，但市值仍位居民營內(nèi)房股第一。

至于接下來的房地產(chǎn)市場(chǎng)走勢(shì)，在易居企業(yè)集團(tuán)首席執(zhí)行官丁祖昱看來，房地產(chǎn)作為壓艙石，板塊整體抗壓能力較強(qiáng)，整體估值水平處于低位，隨著行業(yè)安全墊增厚，地產(chǎn)股仍然是比較好的防守型投資選擇。

(編輯才山丹)

關(guān)鍵詞： 地產(chǎn)板塊