記者 帥可聰 陳鋒 北京報(bào)道

10月21日，中國恒大（03333.HK）股票收盤暴跌逾12%。此前，這家深陷債務(wù)危機(jī)的地產(chǎn)巨頭公告透露，一項(xiàng)價(jià)值200億港元的變現(xiàn)計(jì)劃夭折。

今年9月，恒大宣布將通過出售股權(quán)等資產(chǎn)以圖自救，這筆價(jià)值200億港元的交易正是該計(jì)劃的一部分，交易標(biāo)的則是恒大物業(yè)50.1%的股權(quán)。隨著這筆重大交易告吹，恒大的自救之路也再添變數(shù)。

自救計(jì)劃夭折股價(jià)大跌

作為中國地產(chǎn)業(yè)巨頭之一，恒大債務(wù)危機(jī)出現(xiàn)后，其一舉一動(dòng)備受市場關(guān)注。

10月20日晚，停牌多日的中國恒大、恒大物業(yè)、合生創(chuàng)展（00754.HK）均發(fā)布公告，宣布合生創(chuàng)展收購恒大物業(yè)50.1%股權(quán)的交易終止，同時(shí)股票將于次日復(fù)牌。此前10月1日，恒大曾與合生創(chuàng)展的附屬公司訂立協(xié)議，向其出售恒大物業(yè)約54.16億股股份，占恒大物業(yè)已發(fā)行股本的50.1%，交易對價(jià)約為200.4億港元。

受此交易終止影響，中國恒大股價(jià)21日開盤即大跌逾10%，最終收跌12.5%，至2.58港元每股。恒大物業(yè)收盤亦重挫8.01%，至4.71港元每股。合生創(chuàng)展股價(jià)則振奮大漲，漲幅一度高達(dá)13.6%，最終收漲7.6%，至26.6港元每股。

對于交易失敗的原因，中國恒大僅在公告中表示，2021年10月12日，從證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)以外的其他方所得的信息，公司有理由相信受讓方未能符合對恒大物業(yè)股份作出全面要約收購的先決條件，公司于2021年10月13日行使權(quán)利終止該協(xié)議。證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)執(zhí)行人員已向公司表示，對以上事項(xiàng)不發(fā)表意見。

但從合生創(chuàng)展的公告中不難看出，交易告吹主要源于雙方未能談攏有關(guān)款項(xiàng)支付的交易條件。合生創(chuàng)展在公告中透露，10月13日，公司發(fā)出買方通知要求賣方按照協(xié)議履行其責(zé)任，同時(shí)保留買方的所有法律權(quán)利，包括其在該協(xié)議項(xiàng)下的權(quán)利。但在發(fā)出買方通知后，公司接獲賣方通知，表示賣方予以解除或終止該協(xié)議。

合生創(chuàng)展表示，公司不接受賣方所聲稱予以解除或終止該協(xié)議的任何實(shí)質(zhì)內(nèi)容，并已反駁賣方方面通知。公司重申買方至今仍準(zhǔn)備根據(jù)該協(xié)議完成買賣銷售股份，只是對方于訂立協(xié)議后提出修改其中包括代價(jià)的付款條款，買方認(rèn)為不可接受。

合生創(chuàng)展表示，根據(jù)協(xié)議，公司應(yīng)該先將代價(jià)支付到目標(biāo)公司的銀行賬戶里，等結(jié)清目標(biāo)公司與賣方擔(dān)保人及其關(guān)聯(lián)方之間的應(yīng)收應(yīng)付款后，再將余額支付予賣方。但中國恒大要求將代價(jià)先直接付給賣方，這難以保證目標(biāo)公司收到賣方擔(dān)保人及其關(guān)聯(lián)方的應(yīng)付款。

值得一提的是，合生創(chuàng)展公告還透露，根據(jù)雙方訂立的協(xié)議，這筆交易的違約金高達(dá)10億港元。

監(jiān)管層談恒大事件風(fēng)險(xiǎn)

恒大債務(wù)問題不僅是市場的焦點(diǎn)，監(jiān)管層對此也格外關(guān)注，多位有關(guān)監(jiān)管部門的人士都曾對此發(fā)聲。

中國人民銀行行長易綱近日在2021年G30國際銀行業(yè)研討會(huì)上表示，總體而言，恒大風(fēng)險(xiǎn)是個(gè)案風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)對時(shí)要避免恒大的風(fēng)險(xiǎn)傳染至其他房地產(chǎn)企業(yè)，同時(shí)要避免風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)至金融部門。

易綱強(qiáng)調(diào)，有信心能把風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍，避免發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)對恒大事件的原則是，嚴(yán)格按照法律規(guī)定的受償順序，充分尊重并保護(hù)債權(quán)人和產(chǎn)權(quán)人的合法權(quán)益。在此過程中，尤其是要保護(hù)好已購房消費(fèi)者的合法權(quán)益。將堅(jiān)持法治化的原則，確保所有債權(quán)人和利益相關(guān)方的正當(dāng)合法權(quán)益得到公平對待。

銀保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)信息與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測部負(fù)責(zé)人劉忠瑞，在國新辦21日下午舉行的新聞發(fā)布會(huì)上回應(yīng)表示，恒大集團(tuán)的問題主要是個(gè)別現(xiàn)象，是個(gè)別企業(yè)的問題，它不會(huì)對行業(yè)或者對整個(gè)中資的企業(yè)信譽(yù)帶來大的影響，因?yàn)橹匈Y企業(yè)信譽(yù)的關(guān)鍵和根本在于中國宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定向好。關(guān)于恒大的事情，相關(guān)部門和地方政府正在按照法治化、市場化原則，依法依規(guī)開展風(fēng)險(xiǎn)處置化解工作，相關(guān)工作正在推進(jìn)。

此外，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在2021金融街論壇年會(huì)上演講時(shí)，提到了推動(dòng)債券市場健康發(fā)展的問題。易會(huì)滿表示，要堅(jiān)決從源頭上遏制過度發(fā)債融資。一方面，建立完善跨市場信息共享制度，聚焦控制發(fā)行人綜合負(fù)債水平，健全有效的債券融資約束機(jī)制，防止“高杠桿”過度融資。另一方面，進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，完善債券承銷、評級等業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)規(guī)范，督促端正發(fā)展理念，提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

易會(huì)滿還表示，要穩(wěn)妥處置債券市場違約風(fēng)險(xiǎn)。區(qū)分增量與存量，區(qū)分一般公司債與城投債，區(qū)分短期流動(dòng)性困難與持續(xù)經(jīng)營能力喪失，分類采取措施、精準(zhǔn)拆彈，突出重點(diǎn)、抓早抓實(shí)，切實(shí)維護(hù)債券市場平穩(wěn)運(yùn)行。同時(shí)，通過提升違約債券轉(zhuǎn)讓效率、優(yōu)化上市公司債轉(zhuǎn)股實(shí)施渠道、完善債券違約司法救濟(jì)渠道等方式，進(jìn)一步健全市場化法治化違約處置機(jī)制。

編輯：嚴(yán)暉 主編：夏申茶

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關(guān)鍵詞： 200億 自救 計(jì)劃 夭折