合生創(chuàng)展(00754.HK)發(fā)布2020年未經(jīng)審核運(yùn)營數(shù)據(jù)。2020年全年，集團(tuán)及其合營公司及聯(lián)營公司總合約銷售金額約為人民幣358.34億元，同比上升53.7%。其中，物業(yè)合約銷售約人民幣344.56億元，同比上升50.5%;其中裝修合約銷售約人民幣13.78億元，同比上升230.5%。

2020年全年，合生創(chuàng)展物業(yè)合約銷售面積為約162.7萬平方米，物業(yè)合約銷售平均售價(jià)為每平方米人民幣21178元，同比上升53.2%。

合生創(chuàng)展與碧桂園、恒大、富力、雅居樂并稱“華南五虎”，曾是國內(nèi)首家銷售額超百億元的地產(chǎn)開發(fā)商。但在眾多房企通過“高周轉(zhuǎn)+高杠桿”的模式向千億銷售額邁進(jìn)時(shí)，合生創(chuàng)展則堅(jiān)持“多囤地+慢開發(fā)+高溢價(jià)”的經(jīng)營理念。

不過，在二代朱桔榕正式接班之后，一直以“慢周轉(zhuǎn)”著稱的合生創(chuàng)展也開始轉(zhuǎn)變畫風(fēng)。2020年5月，合生接連在北京出手拿地，10天內(nèi)豪擲180億元拿下四宗地塊。根據(jù)中指院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2020年前11月，合生創(chuàng)展以184億元的拿地金額位列第50名，而2019年，在機(jī)構(gòu)拿地金額排名榜中，合生創(chuàng)展以76億元位列第99名。

作風(fēng)轉(zhuǎn)變也帶來了負(fù)債率的攀升。2020年半年報(bào)顯示，截止去年6月末，合生創(chuàng)展的現(xiàn)金短債比為0.9，凈負(fù)債率則大增至92%，剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率為66.6%。根據(jù)監(jiān)管層的“三道紅線”新規(guī)(剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率大于70%、凈負(fù)債率大于100%、現(xiàn)金短債比小于1倍)，除了現(xiàn)金短債比已觸及紅線外，合生創(chuàng)展的凈負(fù)債率和剔除預(yù)售款后的資產(chǎn)負(fù)債率也已逼近監(jiān)管紅線。

此外，金融專業(yè)畢業(yè)的二代朱桔榕在股權(quán)投資業(yè)務(wù)動(dòng)作尤為頻繁。據(jù)2020年半年報(bào)顯示，合生創(chuàng)展正式將股權(quán)投資業(yè)務(wù)(包括一級(jí)市場(chǎng)股權(quán)投資及二級(jí)市場(chǎng)股票投資)作為主要業(yè)務(wù)之一納入體系。合生創(chuàng)展公開表示，“將持續(xù)股權(quán)投資高科技公司，助力其從房地產(chǎn)開發(fā)、商業(yè)地產(chǎn)運(yùn)營轉(zhuǎn)型為科技賦能及產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)的綜合性投資控股平臺(tái)。”

資料顯示，自2020年3月起，合生創(chuàng)展陸續(xù)購入上市公司股份，包括Sea股份、平安健康股份、平安保險(xiǎn)股份、匯豐控股股份、中國移動(dòng)股份及小米股份，總購買價(jià)分別約為8.82億港元、7.91億港元、17.42億港元、10.28億港元、 9.49億港元、10.3億港元，共計(jì)斥資約64.2億港元。

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