作者|筱納

出品|焦點財經(jīng)

接盤中天金融旗下地產(chǎn)平臺一波三折，延期付款后，浙江嘉興富豪沈天晴的佳源系，再次傳出違約風波。

“從去年12月底到現(xiàn)在，前前后后承諾6次，最后都沒有結(jié)果”。焦點財經(jīng)從佳源系投資人處了解到，由佳源南方（深圳）集團有限公司發(fā)行的定融產(chǎn)品“佳源集團廣州中新債權(quán)項目”已經(jīng)實質(zhì)性違約，尚未兌付本金5085萬，而據(jù)投資人透露，后續(xù)還有4000萬本金。

此前佳源已有商票逾期傳聞，如今與中天金融的交易款延遲支付、定融產(chǎn)品逾期，佳源系的危機不止于此，目前佳源境內(nèi)債存續(xù)規(guī)模43.3億，存續(xù)信托產(chǎn)品13個，規(guī)模最大的一只為40億。境外美元債方面，最棘手的一筆是3月11日到期的1.32億美元債券。

接近佳源的知情人士表示，沈天晴現(xiàn)在集中精力兌付即將到期的美元債，而和中天金融的交易，或許也存在“違約性融資”的可能。

佳源5000萬定融產(chǎn)品實質(zhì)系違約

據(jù)投資人的資料顯示，定融產(chǎn)品“佳源集團廣州中新債權(quán)項目”發(fā)行人為佳源南方（深圳）集團有限公司，管理人為深圳市佳海投資有限公司，起投金額30萬元，預(yù)期收益9%-9.5%，資金用于廣州增城佳源印象的后續(xù)開發(fā)建設(shè)。佳源創(chuàng)盛控股集團和沈玉興（現(xiàn)名沈天晴）為該產(chǎn)品的到期兌付出具了《最高差額擔保函》，提供全額不可撤銷連帶保證責任。

而該產(chǎn)品從2021年12月30日起出現(xiàn)逾期未兌付情況。2022年1月11日，佳源南方（深圳）集團發(fā)出公告，表示由于地產(chǎn)市場投資熱情低迷，銷售比預(yù)期滯后。發(fā)行人承諾，以廣州中新項目一號樓的房產(chǎn)銷售所得款，優(yōu)先償還投資產(chǎn)品本金及利息。在2022年1月31日前到期的客戶，如同意延期至2022年2月28日，發(fā)行人將支付應(yīng)付利息。

不過2月28日，投資人并未收到款。焦點財經(jīng)了解到，此前代銷方與佳源南方（深圳）集團多次溝通，佳源南方（深圳）集團稱賬上沒有資金，需要總部支持，并稱如若沒有兌付，總部方面已經(jīng)同意出具延期公告。而3月1日，佳源方面并未發(fā)布正式公告。投資人嘗試與沈玉興直接溝通，也沒有得到回復(fù)。

“該產(chǎn)品一共募集到1.6億，除去現(xiàn)在未兌付的本金5000萬，還有本金4000萬?！蓖顿Y人表示，廣州增城項目去年9月已拿到預(yù)售證，這也是佳源集團落子廣州第一盤，不過銷量慘淡，只售出20余套。

佳源系是浙江知名企業(yè)，實控人為沈天晴，運行主體為佳源創(chuàng)盛控股集團，佳源系旗下有多家上市平臺，如港股上市的地產(chǎn)板塊佳源國際、物業(yè)服務(wù)板塊佳源服務(wù)、新三板的西谷數(shù)字、A股美麗生態(tài)等。

而在聽聞佳源整售香港物業(yè)，回籠資金11億，又將準備兌付3月11日到期的美元債時，投資人徹底坐不住。2月底，一封佳源定融產(chǎn)品代銷方致佳源的律師函在社交網(wǎng)絡(luò)流傳，揭開了佳源資金緊張狀況的一角。

實際上這已經(jīng)不是投資人方面第一次發(fā)律師函，焦點財經(jīng)獲悉，12月下旬，佳源第一次出現(xiàn)逾期后，投資人便已發(fā)出律師函，佳源隨后延期兌付了本息。不過此后佳源再無動作，投資人的電話甚至已被佳源相關(guān)方面拉黑。

佳源系資金迷局 屢陷違約“羅生門”

擁有多家上市公司的佳源系為何5000萬兌付不出？有業(yè)內(nèi)人士稱實為“烏龍”，佳源方面已經(jīng)款項付給資管方，而資管方給投資人的兌付環(huán)節(jié)出了問題。

投資人則表示，資管方深圳市佳海投資有限公司也是佳源系公司，且是佳源南方（深圳）集團的子公司，對于資金問題，佳源南方（深圳）集團始終稱賬上資金不足，需要總部支援。

截至目前，佳源方面未就定融產(chǎn)品逾期問題發(fā)出公告。定融產(chǎn)品資金支付成“羅生門”，最近佳源系屢屢陷入此類迷局。

就在上個月，備受關(guān)注的2021地產(chǎn)圈“年內(nèi)最大并購案”風波不斷。佳源接盤中天金融旗下地產(chǎn)平臺中天城投100%股權(quán)，收購價高達89億元，這已是腰斬價格。在支付第一期股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款15.8億元后，佳源未能如期支付第二期股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款及第三期股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款三分之一的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款。2月初，中天披露，佳源創(chuàng)盛已提出延期付款計劃，將在2022年3月28日前支付第二期股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款，在6月28日前分三期付清第三期股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款。

佳源意欲“蛇吞象”，支付尾款卻余力不足。而在佳源“違約”之聲愈演愈烈時，平安銀行的一紙公告突然殺出，令“違約”事件又成“羅生門”。

據(jù)平安銀行的公告顯示，因中天金融下屬子公司在平安銀行發(fā)生實質(zhì)性違約，根據(jù)《保證擔保合同》，平安銀行向中天金融函告，在中天金融未履行完畢上述還款責任前，中天金融不得進行任何集團內(nèi)的資產(chǎn)處置，包括但不限于處置中天城投100%股權(quán)。

中天金融子公司違約導(dǎo)致中天城投處置受阻礙，佳源方面看似“背鍋”，不過并未出面解釋。而業(yè)內(nèi)人士分析，佳源與中天或許涉及了一場隱秘的資本游戲，收購中天城投對于佳源來說很吃力，這場交易佳源還拉上了浙江幫，新成立了上海杰忠，該公司股東包括仁和智本及子公司杭州仁和，以及德豐科創(chuàng)集團等。業(yè)內(nèi)人士透露，佳源可能一開始就知道完成不了如此大體量的收購，支付的首期費用實際相當于給中天的借款，為“違約性融資”。

同在貴州，與羅玉平交情匪淺的肖春紅曾有類似操作。某頭部房企出資50億從宏立城系金融公司收購地塊，不料支付40%款項后，發(fā)現(xiàn)地塊債權(quán)問題過于復(fù)雜，頭部房企要求若不在限期內(nèi)解決債權(quán)問題就退錢，或者把這筆首付作為利息15%的借款。

羅玉平和沈天晴是否也會如此，則有待看雙方是否將持續(xù)后兩期的款項支付。

種種跡象看來，沈天晴的佳源系確實陷入了一定程度的資金緊張困境。境內(nèi)債方面，存續(xù)8只債券，2022年到期19.3億元；境外債美元債存續(xù)7筆，規(guī)模達13億美元，3月11日將到期一筆1.32億美元的債券。此外，佳源系此前對信托頗為依賴，存續(xù)信托產(chǎn)品仍有13只。

2019年佳源國際曾發(fā)生股價閃崩八成“黑天鵝”事件，而如今佳源加速出售香港物業(yè)回籠資金，或是為了避免美元債違約導(dǎo)致股價“跳水”。而“穩(wěn)住”美元債，境內(nèi)定融產(chǎn)品卻現(xiàn)違約，不知沈天晴又將如何應(yīng)對。

關(guān)鍵詞： 5000萬定融難倒沈天晴 浙企佳源系再現(xiàn)違約羅生門