金融界3月3日消息 根據(jù)貝殼研究院統(tǒng)計(jì)，2022年1-2月房企境內(nèi)、境外債券融資累計(jì)約856億元，同比下降59%，降幅較今年首月收窄11個(gè)百分點(diǎn)。2022年開(kāi)年兩個(gè)月，房地產(chǎn)債券市場(chǎng)延續(xù)低溫，整體房企端債市仍處于緩慢修復(fù)過(guò)程中。

2022年1-2月境外債券規(guī)模占比22%，較2021年同期下降25個(gè)百分點(diǎn)。2022年首兩個(gè)月，房企境外債持續(xù)低迷，海外資本市場(chǎng)對(duì)境內(nèi)房地產(chǎn)板塊偏好性減弱，這種偏好趨勢(shì)預(yù)計(jì)上半年較難有大幅改善。當(dāng)前房企端的債券融資是以境內(nèi)債券為絕對(duì)主導(dǎo)。

2022年房企連續(xù)兩月債券融資規(guī)模低500億，美元債回售增加房企流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

受春節(jié)假期影響，2月交易日減少。境內(nèi)、境外債券融資共發(fā)行33筆，較上月減少25筆，發(fā)行規(guī)模折合人民幣約375億元，環(huán)比減少22%，同比同樣減少22%。2022年開(kāi)年連續(xù)兩個(gè)月，債券融資規(guī)模低于500億的低水平（2021年月均融資規(guī)模749億）。

其中，2月境內(nèi)債券融資329億元，環(huán)比減少3.2%，同比增加19.2%，其中并購(gòu)債15.3億元。境外方面，境外融資僅發(fā)生3筆，折合人民幣約46億元，環(huán)比減少67.6%，同比減少77.5%。結(jié)構(gòu)上，境內(nèi)債市相對(duì)穩(wěn)定，融資規(guī)模超過(guò)去年同期，對(duì)整體房企融資規(guī)模負(fù)影響較大的主要是境外融資。

另外，2月房企回購(gòu)美元債情況發(fā)生頻繁，主要涉及碧桂園、寶龍、雅居樂(lè)、融信、中駿等多家主流房企，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯下降，風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)增強(qiáng)，較高的回售率將會(huì)加強(qiáng)對(duì)房企資金流動(dòng)性的考驗(yàn)。

2月境內(nèi)債券利率保持平穩(wěn)，境外債券利率分化特征明顯

2月境內(nèi)債券融資平均票面利率為3.55%，較上月微增4個(gè)基點(diǎn)，基本保持平穩(wěn)。境外債券融資平均票面利率8.03%，較上月下降60個(gè)基點(diǎn)，極端分化仍是境外債票面利率的主要特征，根據(jù)發(fā)債主體的綜合信用，境外債利率從2.90%到14.25%。

境內(nèi)債券發(fā)行期限略有縮短，境外債券新發(fā)行數(shù)量較少僅代表企業(yè)個(gè)案

2月境內(nèi)融資債券發(fā)行期限下降，境內(nèi)債券融資發(fā)行境內(nèi)債券發(fā)行期限略有縮短，境外債券新發(fā)行數(shù)量較少僅代表企業(yè)個(gè)案平均期限為3.5年，較上月減少約0.4年，相對(duì)穩(wěn)定，3年內(nèi)的境內(nèi)債占比50%。

2月境外券融資由于境外債發(fā)行量較少，個(gè)體差異大，因此相關(guān)數(shù)據(jù)僅體現(xiàn)個(gè)案情況。

2022年2月房企償債壓力暫緩，3-4月到期債務(wù)均超千億，考驗(yàn)房企融資能力

2022年2月境內(nèi)外債券融資到期債務(wù)規(guī)模約395億元，較上月大幅減少62.4%，同比減少48.6%，到期債務(wù)凈額20億，償債壓力較上月明顯改善。但即將到來(lái)的3-4月連續(xù)兩個(gè)月到期債務(wù)規(guī)模均超過(guò)千億，未來(lái)兩月對(duì)房企的資金流動(dòng)性構(gòu)成一定的威脅，將增大對(duì)房企融資能力的考驗(yàn)。

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