作者 | 王澤紅

出品 | 焦點財經(jīng)

祝義財寫了一封感謝信，言語間難掩激動，因為南京中院傳來一則消息，雨潤重整獲99.7%高票率通過。

事情發(fā)生在春節(jié)前兩天，南京雨潤等44家公司重整方案獲債權(quán)人表決通過，投同意票的優(yōu)先債權(quán)金額占比超過99.7%，由南京中院裁定正式生效。

這意味著雨潤集團122家公司合并重整順利完成。那一刻，祝義財有千言萬語不知從何言說，這是歷經(jīng)七年磨難的雨潤，從絕境邁向重生的轉(zhuǎn)折點，被他形容為“渡盡冬寒，終有晴朗?！?/p>

當天，他撰文感謝江蘇省委省政府、南京市委市政府、司法部門和管理人團隊、債權(quán)人、債委會、合作伙伴和員工。

企業(yè)從巔峰時13萬名員工降至如今3萬余人，如果重整方案未獲通過，等待雨潤的結(jié)局便是走法院破產(chǎn)程序，屆時普通債權(quán)的清償率只有6.62%，有抵質(zhì)押的優(yōu)先債權(quán)的清償率不到四成，近三萬名員工也可能面臨失業(yè)。

這份感謝信，除了表達自己內(nèi)心的感動、感恩和感謝之外，其實也是對壓力的一種宣泄。

曾經(jīng)的雨潤實力雄厚，憑借“雨潤火腿”等產(chǎn)品迅速發(fā)展壯大，在食品行業(yè)稱霸，形成“北雙匯，南雨潤”的局面，后續(xù)雨潤又通過收并購等方式進入房地產(chǎn)、物流、商業(yè)地產(chǎn)和金融等領(lǐng)域，祝義財一度成為江蘇首富。

自2015年他被檢察機關(guān)監(jiān)視居住、長期失聯(lián)后，雨潤經(jīng)營狀況開始轉(zhuǎn)頭向下，債務危機爆發(fā)，債權(quán)人向法院申請對雨潤控股進行重整，直至如今獲通過，前后經(jīng)歷7年時間。但以地產(chǎn)的視角來看，大佬的人生起伏，在當下已經(jīng)不足為奇，地產(chǎn)行業(yè)正在頻繁上演。

華夏幸福與其類似，化債方案也已獲通過，老板王文學正在忙著恢復華夏幸福的“造血”能力；藍光發(fā)展楊鏗稍慢一步，據(jù)傳風險化解方案雛形達成，計劃組建全國性債委會，逐步與不同類型債權(quán)人就風險化解整體方進行協(xié)商溝通。

他們身上有一個共同點，即便是暫時解決了燃眉之急，但后續(xù)的償債壓力依然存在，祝義財與債券人達成了業(yè)績和上市對賭。不同的是，他們的地產(chǎn)業(yè)務在收縮，而雨潤地產(chǎn)開始沖規(guī)模了。

架構(gòu)重整，5年對賭上市

據(jù)了解，雨潤控股搭建了“雨潤精選”證券化平臺，“雨潤系”275家公司股權(quán)將被調(diào)整至該平臺，并引入戰(zhàn)投中國華融。

債務具體清償方案為：普通債權(quán)30萬以下重整計劃獲批后一年內(nèi)現(xiàn)金清償；300萬以下5年內(nèi)現(xiàn)金清償；300萬以上按每股17.8元“以股抵債”。

為了確保重整計劃和債務清償?shù)捻樌七M，雨潤控股拿出了自己的核心資產(chǎn)，所有納入重整方案的總資產(chǎn)估值約1270億元，凈資產(chǎn)約90億元，其中包括雨潤控股100%股權(quán)、 中央商場（600280.SH）、雨潤食品(01068.HK)兩家上市公司全部股票以及其他體系外優(yōu)質(zhì)資源。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，122家公司債權(quán)人將持有證券平臺37.29%股權(quán)，華融出資30億持股7%。祝義財通過雨潤控股持股33%，另外22.71%股權(quán)為預留股權(quán)，用于有財產(chǎn)擔保債權(quán)、建設(shè)工程優(yōu)先受償債權(quán)實施股份補償，這部分股權(quán)雨潤控股享有其表決權(quán)。

對于這家新平臺，祝義財和雨潤控股仍具有控制權(quán)。但他壓在他身上的擔子并不輕，此次重整方案，債權(quán)人和雨潤設(shè)置了對賭條件。

“雨潤精選”承諾，于2026年度實現(xiàn)不少于50億元的凈利潤，于2027年內(nèi)申請IPO上市，屆時重整投資人將從平臺退出，債權(quán)人將從資本市場獲取更高的收益。在對賭業(yè)績和上市未達成之前，在債權(quán)人的清償權(quán)益得以全部實現(xiàn)之前，實控人將不享有任何資產(chǎn)權(quán)益。

立Flag，地產(chǎn)重回百億

無論將來對賭能否完成，對于當下的雨潤各業(yè)務板塊無疑是一種振奮。雨潤地產(chǎn)將之稱為“在曙光之后堅持下來的黎明”。

即便地產(chǎn)行業(yè)正處變局，很多房企諱及談規(guī)模目標，但剛走出泥潭的雨潤地產(chǎn)并不在此列，明確自己“重回一線”的目標，董事長王信琦明確指出，2022年讓雨潤地產(chǎn)重回百億企業(yè)行列。

據(jù)市場消息，雨潤地產(chǎn)開年迎來一位猛將，是去年地產(chǎn)圈沸沸揚揚“春節(jié)搶紅包事件”的主角“紅包副總裁”李駿，近日已從美好置業(yè)離職，加盟雨潤集團，出任地產(chǎn)板塊副總裁，分管營銷和品牌工作。

而他的上級王信琦曾是萬達老將，2020年11月被祝義財從雪松控股挖來雨潤，擔任地產(chǎn)業(yè)務板塊董事長。當時，雨潤控股的重組大幕尚未拉開，正處于債權(quán)人申請對雨潤控股重整，以及法院剛剛受理階段。

王信琦入職雨潤后不久，雨潤控股和地華實業(yè)才召開第一次債權(quán)人會議。在彼時的情形之下，祝義財依然挖人，被外界解讀為對地產(chǎn)業(yè)務寄予厚望。江蘇地華房地產(chǎn)開發(fā)有限公司和上市平臺中央商場是核心平臺，巔峰時期的雨潤地產(chǎn)，2014年銷售規(guī)模曾達155億，排名第49位，而如今在行業(yè)規(guī)模前200強已難尋其跡。

2020年12月左右，即王信琦加盟雨潤后，祝義財在雨潤集團會議上，給地產(chǎn)集團定下了未來五年的銷售目標，要求其在2021年達到100億元銷售額，并且在2025年完成1400億元的目標。

如今王信琦再立雨潤地產(chǎn)2022年重回百億的Flag，顯然是2021年沒有達成目標。但在雨潤重整案獲通過后，王信琦似乎信心滿滿，對于當下行業(yè)前景和自身突圍，他認為，“再差的行業(yè)形勢總是有好的企業(yè)，只要我們的團隊足夠強大，任憑風吹雨打，我相信我們的企業(yè)能夠在2022年實現(xiàn)突破性發(fā)展?！?/p>

具體到實操層面，雨潤地產(chǎn)有一個關(guān)鍵動作，要建立投融一體化的投資發(fā)展平臺。在王信琦看來，2022年上半年是拿項目的最好窗口期，投資團隊應抓住契機，尋找好的資源和發(fā)展機會。

2022年，他想要將雨潤地產(chǎn)做到整個雨潤體系最好，成為雨潤體系里最閃亮的明星。在地產(chǎn)出清、出險房企拋售資產(chǎn)的關(guān)鍵階段，祝義財和王信琦似乎看到了機會。

關(guān)鍵詞： 雨潤走出絕境后 祝義財要進擊地產(chǎn)