隨著金科股權(quán)斗爭落下帷幕，黃紅云與妻女解除《一致行動協(xié)議》，黃紅云之女黃斯詩也逐漸清空其個人持股。

2月7日，金科股份(行情000656,診股)發(fā)布公告稱，股東黃斯詩已通過二級市場分別以集中競價交易和大宗交易方式減持4564.941萬股，減持比例0.85491%。其中，通過集中競價交易方式減持了0.0273萬股，減持均價4.38元/股；通過大宗交易減持了4564.9137萬股，減持均價4.22元/股。

本次減持后，黃斯詩持有金科股份的股份數(shù)量為0，總套現(xiàn)約1.926億元。

而在半個月前的1月23日，金科股份曾發(fā)布公告稱，黃斯詩于前三個交易日減持金科股份7793.62萬股，價格區(qū)間為4.96元/股-5.59元/股，減持均價為5.31元/股，合計套現(xiàn)4.14億元。

前后兩次減持，黃斯詩獲得超6億元的資金。成功套現(xiàn)后，黃斯詩立即向金科股份提供借款。2月7日金科股份公告表示，黃斯詩擬與公司控股子公司簽訂《借款合同》，向控股子公司提供總額1.2億元借款，借款期限1年，用以支持公司發(fā)展，補(bǔ)充公司流動資金。

這“一進(jìn)一出”的操作頗為巧妙，就在房企普遍遭遇錢緊問題之時，黃斯詩借款給公司的舉動也被外界形容為“為父償債”的好女兒。

“出道”十余年，地產(chǎn)千金謝幕

從幫助父親黃紅云贏得股權(quán)斗爭中的關(guān)鍵“一手”，到股份套現(xiàn)后借錢給公司發(fā)展，這位地產(chǎn)千金手中的股份，似乎從來都未真正屬于自己。

早在金科股份借殼上市時，黃詩斯就已持有公司股份。2011年5月，歷時兩年的金科股份借殼ST東源終于正式完成，黃紅云家族共持有ST東源6.86億股，實現(xiàn)96.1128億元的家族財富，而彼時年僅24歲的黃斯詩持有2619.691萬股股份，持股比例為2.2612%，盡管股份占比在黃紅云、陶虹遐（黃紅云妻子）、黃一峰（黃紅云之弟）、王小琴（黃一峰之妻）之后，但其身價也高達(dá)3.67億元。

不過，黃斯詩鮮少公開出現(xiàn)在金科股份的經(jīng)營活動中，也并未公開在金科股份擔(dān)任任何職位，但因手中持有一定數(shù)量的股份，在決策時擁有一票否決權(quán)，黃斯詩在金科股份扮演的角色更像是“穩(wěn)固家族地位的砝碼”。

2018年10月，轟動一時的“金科股權(quán)紛爭”進(jìn)入白熱化，黃紅云與孫宏斌的融創(chuàng)系對于金科股份控制權(quán)的爭奪戰(zhàn)一觸即發(fā)。就在融創(chuàng)系以27.68%的持股比例即將獲得最終勝利時，金科股份實際控制人黃紅云掏出最后底牌，與女兒黃斯詩簽署了《一致行動協(xié)議》。

憑借黃斯詩手中2.31%的持股，黃紅云及其一致行動人最終的持股比例達(dá)到29.99%，超過孫宏斌的融創(chuàng)系，奪回了金科股份第一大股東的地位。據(jù)悉，在簽署《一致行動人協(xié)議前》，黃斯詩的持股比例并沒有達(dá)到2.31%，而是在2018年第三季度才陸續(xù)增持，這也反映了黃紅云對此次股權(quán)之爭早就留了后手。

經(jīng)過這一戰(zhàn)，黃斯詩的露面頻繁了些許，卻始終沒有流露出接班金科的跡象。彼時的碧桂園、合生創(chuàng)展等地產(chǎn)公司紛紛進(jìn)入二代執(zhí)掌的時代，但金科股份卻毫無動靜，大權(quán)仍掌握在黃紅云手中。

2021年3月，金科股份發(fā)布公告稱，公司實控人黃紅云的一致行動人黃斯詩因個人需求，向公司購買九曲河項目的9個商鋪，合計合同金額為1308.13萬元。盡管公告表示黃斯詩購買商鋪是“個人需求”，但不可否認(rèn)的是，這一筆交易為金科帶來了1308萬元的流動資金。

最近接連的減持動作，為黃斯詩帶來超過6億元的資金流入，同時也讓她完全清空了持有長達(dá)11年的金科股權(quán)。

盡管沒有了股份，但黃斯詩仍將為父親的公司提供支持。金科股份在公告中稱，黃斯詩持續(xù)看好公司發(fā)展，并計劃未來一年內(nèi)根據(jù)自身現(xiàn)金流安排和公司需要繼續(xù)支持上市公司發(fā)展。

黃斯詩離場后，黃紅云、金科控股與公司股東紅星家具集團(tuán)有限公司、廣東弘敏企業(yè)管理咨詢有限公司簽訂的《一致行動協(xié)議》亦隨即生效。

和黃紅云與妻子陶虹遐因股權(quán)而觸發(fā)激烈的家庭斗爭相比，黃斯詩可以算是一位十分合格的地產(chǎn)千金。

賣股權(quán)、賣資產(chǎn)，行業(yè)寒冬未結(jié)束

2021年，房企普遍遭遇流動性問題，盡管截至目前，金科股份尚未有公開違約的情況，但在融資環(huán)境趨緊的環(huán)境下，其短期債務(wù)亦面臨不小壓力。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年三季度末，金科股份的貨幣資金余額約301億元，總有息負(fù)債為876億元，其中一年內(nèi)到期204億元，一到三年內(nèi)到期515億元，三年以上到期156億元。

此時，股東或關(guān)聯(lián)人士的輸血尤為重要。事實上，相比其他融資方式，股東或關(guān)聯(lián)人士直接提供借款的方式具有更大的靈活性和便捷性，有利于房企流動資金的平衡，減少短期流動資金壓力。

此外，根據(jù)金科股份公告，黃斯詩此筆借款的借款期限為1年，在借款額度和期限范圍內(nèi)，隨借隨還且可以循環(huán)借用，借款執(zhí)行年利率10%，對其自身來說也算是一筆劃算的交易。

時代財經(jīng)了解到，房地產(chǎn)企業(yè)2022年預(yù)計到期債務(wù)約9603億元，雖比2021年下降了25%，但仍是接近萬億元的償債規(guī)模高位。據(jù)貝殼研究院統(tǒng)計，2022年1月、3月、4月、7月的月度償債規(guī)模均超過千億元。Wind數(shù)據(jù)亦顯示，2022年-2025年是房企美元債兌付高峰期，其中，2022年是未來四年房企償債壓力最大的年份。

據(jù)不完全統(tǒng)計，進(jìn)入2022年后，已有包括綠城中國、時代中國控股、中梁控股、金輝控股、旭輝控股等在內(nèi)的房企回購票據(jù)；另有富力、榮盛、禹洲、大發(fā)、旭輝、中駿、寶龍、上坤等多家房企在原有存量債務(wù)基礎(chǔ)上實現(xiàn)了美元債交換要約，債務(wù)得到展期的同時也獲得更多周轉(zhuǎn)空間。

除回購票據(jù)外，房企亦在積極出售公司資產(chǎn)，以緩解資金壓力。1月12日、19日及28日，雅居樂以總代價11.29億元向海螺創(chuàng)業(yè)出售旗下5家環(huán)保公司股權(quán)；1月19日，融創(chuàng)中國將昆明融創(chuàng)文旅城二期40%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給華發(fā)集團(tuán)，獲得14億元資金，其中現(xiàn)金12億元、債權(quán)2億元。

出售資產(chǎn)力度最大的莫過于閩系房企世茂，1月21日，世茂以10.6億元的代價出售上海黃浦路地塊；1月24日向中海出售廣州亞運(yùn)城項目；1月28日，世茂與上海地產(chǎn)集團(tuán)簽訂項目股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬以45億元出售上海外灘茂悅酒店。一份資料顯示，世茂將全國35個重點項目進(jìn)行推介，合計報價約741億元，春節(jié)期間，創(chuàng)始人許榮茂還將自己位于香港、倫敦等海外物業(yè)擺上貨架。

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)向時代財經(jīng)表示，當(dāng)前房企頻繁出售股權(quán)、資產(chǎn)，本質(zhì)上都是為了回籠資金，進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)流動性的改善。

關(guān)鍵詞： 金科 黃紅云