今天(12月20日)，央行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，最新的貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)是：1年期LPR是3.8%，上個(gè)月是3.85%，5年期以上LPR為4.65%，上月是4.65%。

5年期以上LPR利率沒變，而1年期LPR利率降了5個(gè)基點(diǎn)，也就是說降息了。

LPR一般被視為貸款層面的基準(zhǔn)利率今天，，分為一年期和五年期，一年期LPR主要影響短期貸款利率，五年期LPR主要是影響房貸等長期利率。

房貸利率=5年期LPR+銀行加點(diǎn)

短期貸款利率=1年期LPR+銀行加點(diǎn)

近一段時(shí)間，多地房貸利率下調(diào)，主要是銀行加點(diǎn)下調(diào)的結(jié)果，而不是LPR下降。因?yàn)?年期LPR自2020年4月以來就沒變過。此前1年期LRP下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)，5年期LPR沒變，對于引導(dǎo)短期貸款利率下降有直接影響，對引導(dǎo)房貸利率下降沒有直接影響。

LPR的確定是：

LPR=1年期MLF利率+加點(diǎn)(銀行綜合成本)

本月15日，央行公布最新的1年期MLF利率，是2.95%，并沒有變化。

可見，此次1年期LPR下降是銀行加點(diǎn)下調(diào)的結(jié)果。

為什么銀行加點(diǎn)會(huì)下降呢?因?yàn)殂y行加點(diǎn)主要是受銀行綜合成本影響。

本月15日央行宣布全面降準(zhǔn)備，釋放長期資金約1.2萬億，降低金融機(jī)構(gòu)資金成本每年約150億元，再加上7月15日央行也宣布全面降準(zhǔn)，當(dāng)時(shí)釋放的長期資金約1萬億，降低金融機(jī)構(gòu)資金成本每年約130億元。

央行兩次全面降準(zhǔn)最終降低了銀行資金成本，是此次LPR利率得以下降的主因。

1年期LPR下降的影響：

1、此次只有1年期LPR下降，而且只有5個(gè)基點(diǎn)，5年期LPR沒變，但確實(shí)具有重要意義，預(yù)示國內(nèi)利率再次進(jìn)行下行的軌道，未來利率整體上仍會(huì)有下降，這是預(yù)期影響。

2、盡管5年期LPR沒變，不會(huì)對房貸利率帶來直接影響，但仍好樓市，一是預(yù)期影響，預(yù)期未來LPR繼續(xù)下降，降低房貸成本。二是盡管樓市都是長期資金，但或多或少也有短期資金，此次1年期LPR降，會(huì)活躍這部分資金。

2020年疫情之初，LPR利率也有兩次下調(diào)，此后樓市出現(xiàn)局部活躍。而此次LPR再次下降，雖然不意味著樓市會(huì)反彈，但應(yīng)該會(huì)有適度回暖。

3、LPR下調(diào)，對于股市樓市來說是利好，目前來看股市相信仍有行情，短暫調(diào)整后仍然會(huì)有一波小反彈行情，吃飯行情。不過對于固收類理財(cái)收益率來說偏利空。

此次主要“貸款基準(zhǔn)利率”在下降，而存款基準(zhǔn)利率沒有下降，理論上說不會(huì)直接影響固收利率，但在預(yù)期影響之下，未來固收類理財(cái)收益率會(huì)呈下降的趨勢，比如貨幣基金(余額寶)、銀行存款、銀行理財(cái)、萬能險(xiǎn)等。

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