近日，據(jù)港交所網(wǎng)站消息，繼第三次招股書失效后，三巽控股第四次向港交所遞交招股書，申請(qǐng)IPO上市。此前，三巽控股曾在2019年10月17日、2020年4月27日、2020年10月27日提交招股書，但最終均告失效。

招股書顯示，三巽控股是一家總部位于上海、植根安徽省、布局長(zhǎng)三角地區(qū)的專注于住宅物業(yè)的中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商。從股權(quán)架構(gòu)來(lái)看，三巽控股是典型的的家族企業(yè)。在上市前的股東架構(gòu)中，其控股股東為錢堃、安娟夫婦，分別持有股份79.8%、7.6%，合計(jì)持有股份87.4%;錢冰為錢堃的父親，持股7.6%。

截至2021年2月28日，三巽集團(tuán)共有45個(gè)處于不同開(kāi)發(fā)階段的項(xiàng)目，覆蓋三個(gè)省的12個(gè)城市，擁有總土地儲(chǔ)備440萬(wàn)平方米，其中35個(gè)物業(yè)項(xiàng)目位于安徽省、9個(gè)位于江蘇省，1個(gè)位于山東省，約83.4%的土儲(chǔ)位于安徽省。2018年至2020年，三巽集團(tuán)的大部分收入也來(lái)自于安徽省銷售物業(yè)，分別占同期收入的100.0%、100.0%及90.3%。由此來(lái)看，三巽集團(tuán)業(yè)務(wù)過(guò)于集中在安徽一省。

從財(cái)務(wù)指標(biāo)方面來(lái)看，2018年、2019年及2020年，三巽控股收入分別為7.24億元、31.09億元及39.46億元;毛利為2.07億元、9.79億元及10.65億元，毛利率為28.6%、31.5%及27.0%;年內(nèi)溢利及全面收益總額分別為4499萬(wàn)元、3.95億元及3.68億元。呈現(xiàn)增長(zhǎng)放緩態(tài)勢(shì)。

債務(wù)方面，招股書顯示，2018年至2020年，三巽集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債比率分別為140.5%、204%、135.9%。三巽控股的總負(fù)債由2018年的72.32億元上升至2020年的154.21億元，其中流動(dòng)負(fù)債占比超90%。2020年，其資產(chǎn)負(fù)債率為135.9%，雖較2019年204.0%有所下降，仍居于高位。

此外，三巽控股已經(jīng)連續(xù)三年出現(xiàn)現(xiàn)金流為負(fù)狀態(tài)。2018年至2020年，三巽控股錄得經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出凈額4.21億元、19.13億元及6.40億元。對(duì)此，三巽控股主要將其歸因于需要資本投資的物業(yè)開(kāi)發(fā)活動(dòng)增加，以及物業(yè)開(kāi)發(fā)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出與物業(yè)項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流入之間的時(shí)間不匹配，尤其是2019年項(xiàng)目數(shù)目增加。截至2020年末，三巽控股的賬面現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物僅為4.57億元，經(jīng)營(yíng)壓力可見(jiàn)一斑。

關(guān)鍵詞： 港股 房企 三巽控股 增長(zhǎng)